文化传媒行业细分领域机会分析

新一轮技术周期启动，5G渗透速度或超预期，这是近两年科技股行情的重要大背景。5G的数字化与视频化进程将催生不同行业革新，传媒行业将是重点应用领域之一。文化传媒主要有以下细分领域：

1、游戏：新技术、新模式、新市场，带来行业新机遇。

云端赋能游戏，带来行业新机遇 。云游戏的处理、加载、渲染和压缩过程都在云端进行，降低优质游戏准入门槛。通过身边电脑、手机、平板等能够接入网络的设备实现随时游戏，突破设备限制，引入创新玩法。5G高速率、大容量、低延时、费用低有望解决云游戏的传输延时和流量消耗巨大等问题，从而更好提升用户体验。并且，根据IHS的数据，2018年全球云游戏市场规模约3.87亿美元，预计2023年超25亿美元。

2、长视频行业。居家场景使得公众线上娱乐消费需求增强，同时碎片化的娱乐休闲时段演变成集中化的娱乐休闲时段，优质电视剧内容持续供给，长视频作为文化娱乐的主要形式之一显著获益。

3、直播电商：短视频流量变现新蓝海

直播电商市场规模爆发式增长，2019年或已过4000亿,成就MCN行业变现新途径。据淘宝直播披露，2017年淘宝直播GMV约为200亿，2018年爆发式增长至1000亿，我们预计2019年有望突破2000亿。考虑到以快手和抖音为主的短视频平台同样在2018-2019年大力发展直播电商业务，快手的直播带货业务整体增长超过淘宝直播，我们认为整体电商直播市场规模在2018年约为1600亿，在2019年或已超越4000亿，迎来爆发式增长。

4、营销：技术驱动变革

互联网出现以后，人们从被动接受信息转变成主动搜索信息，这使得传统营销模式从卖方市场转变为买方市场，用户通过搜索感兴趣的内容，形成更精确的品牌、产品、功能感知，从而促进消费转化。

5、影视院线行业可能构筑重要历史底部

欧美百年经验表明，影视行业经久不衰。疫情冲击导致影视院线板块出现大调整，从而带来历史机遇。影视院线行业龙头估值不高，具有安全垫，且影视院线板块历史弹性大，行业洗牌，外延式并购弹性逻辑重现。

以上先简要地介绍文化传媒的细分领域，为投资者研究提供参考，同时我们也在紧锣密鼓地对细分行业的龙头公司进行深入研究，努力在下一轮科技股行情前得出结论。